拜登至少兩兆美元的基礎設施計劃可能成功嗎？

這兩位學者在美國外交雜誌上的文章認為，拜登模仿中國大陸的作法，在美國特有的限制條件下不可能會成功。巴西、印度也試圖採用中國基礎建設的作法，但到目前為止，沒有任何其他國家成功的先例。

為什麼中國基礎建設(高鐵、高速公路、機場、港口、輸送電網等)能夠那麼成功？因為中國人民有非常高的儲蓄率，提供豐富的建設基金，並使得房地產貸款利率低。另外，歸功於一個中國特殊的現象：土地屬於國有且成本非常低(至少開始建設時)。以高速公路為例，中國大陸建設土地及資金取得的成本很低，建設完成後，高速公路使用價值高，地方政府稅收來源是紮實的。另外因為高儲蓄率，銀行貸款資金成本以及資本市場舉債的資金成本都相當低。沒有這種初始條件，美國或者巴西、印度恐怕難以複製中國基礎建設的成功模式。

這些中國特有的條件都是美國不具備的。沒有高儲蓄率、沒有低廉的土地，沒有不斷上升的公共建設的收益率，也沒有長期穩定的土地增值稅收。拜登談到增加富人的遺產稅、資本利得率以為基礎建設的資金來源，考慮美國兩黨的惡鬥以及國內的分歧，我沒有民主黨執政者那麼樂觀！另外一個資金來源就是由外國人口袋裡去拿錢，像過去一樣賣他們美國的國庫券？這我也不樂觀。美元做為國際準備貨幣越來越不吸引人。動不動就威脅不還欠外國人的錢，各位也可以試著以同樣方式去威脅銀行，看看以後錢還借得到嗎？另外美國很喜歡制裁外國人，沒辦法的外國人只好忍受，實力夠的就搞出數位人民幣來取代美元的地位。總而言之，想一想，美國基礎建設基金去那裡拿？洛杉磯到舊金山的高鐵恐怕得再等幾十年⋯⋯

Biden Wants to Replicate China’s Infrastructure Miracle
https://foreignpolicy.com/2021/05/05/china-infrastructure-debt-land-prices-biden/

Biden Wants to Replicate China’s Infrastructure Miracle

But he won’t be able to pull that off. Here’s why.

https://foreignpolicy.com/2021/05/05/china-infrastructure-debt-land-prices-biden/

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